中国的美国国债持仓明显反弹，规模创四个月新高，成为美国第二大“债主”

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中国的美国国债持仓明显反弹，规模创四个月新高，成为美国第二大“债主”

Trading.交易时间网（infointime.net）4月18日讯——特朗普政府就职后第二个月，中国的美国国债持仓明显反弹，规模创四个月新高，仍仅次于日本，是美国第二大“债主”，且当月中国净买入美国机构债规模较上月翻百倍。

美国财政部本周一公布的国际资本流动报告（TIC）显示，2017年2月，中国所持美国国债环比增加86亿美元，至1.0597万亿美元，创去年11月以来新高。去年11月中国持有美国国债1.0493万亿美元，创六年半以来新低。

TIC数据显示，今年前两个月中国净增持美债13亿美元。今年1月特朗普就职当月，中国恢复了截至去年11月的六个月连续减持势头。虽然去年12月中国七个月来首次增持美债，但全年减持美债1880亿美元，年度减幅创最高纪录。

值得一提的是，继今年1月减持82亿美元后，比利时2月所持美债又环比减少70亿美元至1052亿美元，创逾五年新低。

此前提到，有海外机构认为，中国借道比利时托管账户交易美债。换言之，比利时是帮助中国持有外债的离岸中介。那么，今年2月比利时持债创新低可能意味着，中国当月持美债的规模可能比TIC报告统计的要少。

TIC报告还显示：

今年2月中国投资者净买入129亿美元美国机构债券，规模为2013年7月以来最大；1月份净买入规模为1.22亿美元。当月中国投资者净买入美国国债环比增加2亿美元至15.5亿美元，这也是2015年6月以来首次连续两月净买入。

今年2月日本连续第二个月增持，所持美债增加126亿美元，至1.12万亿美元，仍是美国最大海外债权人。上月日本所持美债环比增加117亿美元，为六个月来首度增加。去年日本虽然连续五个月减持美债，但从去年10月起持债规模一直位居海外投资国家地区之首，取代中国成为美国最大“债主”。

美国2月国际资本净流入193亿美元，前值1104亿美元修正为1212亿美元。

美国2月长期资本净流入534亿美元，前值63亿美元修正为59亿美元。

以下TIC截图显示了2016年2月至2017年2月主要国家地区每月持有美债规模，单位为10亿美元，红框中数据为中国内地每月持有规模，蓝框中数据为比利时每月持有规模。

人民币贬值预期退潮中国抛美债降温

官方数据显示，今年2月，中国外储与中国的美债持仓同步回升。

2014年以来，中国为支持人民币汇率和影响资本跨境流动消耗了四分之一外储。去年中国大幅抛售美债已经产生影响，基准10年期美国国债收益率去年已由前几年1.3%的低位升至2.6%。

中国央行数据显示，今年3月中国外汇储备3.0091万亿美元，环比增加39.64亿美元，连续第二个月上升，而且是外储自去年4月以来首次连续两个月上升。今年一季度，中国外储规模下降14亿美元，较前两季度降幅显著缩小。

今年1月中国外储跌破3万亿美元后，援引海外评论人士观点称，中国外储快速下滑主要是因为官方在支撑人民币汇率，这也表明中国抛售美债也是为了获得美元流动性。

对于3月外储继续回升，分析师认为，主要源于人民币贬值预期的持续走弱。3月美联储时隔不到三月再度加息，但中国央行在此期间连续上调了国内公开市场利率，因此中美短期利差维持在相对稳定的水平，人民币贬值预期也随之走弱。

而且，外储回升很可能意味着此前中国资本流出的压力已经缓解。摩根大通中国首席经济学家朱海斌就认为，资本外流“最危险、最困难的时刻是在去年第一季度，之后中国的资本外流已明显转好。”