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摩根士丹利：美国股市强劲势头下，能源股板块迎来转机
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交易时间网（infointime.net）2017年9讯——北京时间晚间消息，据美国财经网站MarketWatch报道，在2017年，美国股市一直都保持着很强劲的势头，创下了数十次的纪录新高，但是美股达成的这种成就却跟一个主要的板块——能源板块——没有关系。多年来，能源板块的表现一直大幅落后于大盘。但是，现在这种情况可能将要迎来改变。
虽然能源板块仍然是2017年表现最差的板块，该板块的跌幅达到了接近12%，是标普500指数在今年唯一一个表现处于负面区间的板块。然而，近来这种情况已经有了显著的改观。在9月份这一个月的时间里，能源板块上涨了5.4%，是那段时间里表现最好的一个板块。本月到目前为止，原油价格已经上涨了6.8%左右，但是自2017年到目前为止已经下跌了6.1%。
衡量能源板块走势的交易所交易基金Energy Select Sector SPDR
ETF在2017年大部分的时间里一直都处于其50日移动平均线的下方，只有偶尔或者在短暂的时间内突破了这个水平。50日移动平均线通常被认为是衡量短期动能的一项指标。这只交易多交易基金也是追踪能源行业的最被广泛使用的交易所交易基金。该交易所交易基金在9月11日站稳了50日移动平均线的上方，然而，自从那时起就一直处于当时的水平。
随着原油近来的价格运动“我们甚至更加确信一个重要的转折正在发生，”摩根士丹利在一份客户报告中写道。“能源板块相对以及绝对的价格运动已经完全突破了它们自从去年以来的明确的下跌趋势。”
在过去的一个月时间里，这只追踪能源板块的交易所交易基金已经流入了7.034亿美元的资金，这足以将其今年以来的资金流动状况转变为正面了，财经信息供应商FactSet的数据显示。自从今年以来，这只交易所交易基金已经流入了5.88亿美元。在追踪各大板块的交易所交易基金之中，只有消费者必需品板块在上个月流入的资金比能源板块更多，达到了13亿美元。
目前，能源板块占据标普500指数的权重为5.94%，为数年以来的低点。去年，该板块占据标普500指数的权重还是7.56%，而在2013年的权重为10.28%。目前，科技板块是标普500指数之中权重占比最大的板块，占据的比例约为23.36%，标准普尔的数据显示。
能源板块股票的表现与大宗商品的价格具有高度的相关性，尤其是原油价格。目前的油价与其在2014年触及的巅峰水平相比还下跌了50%左右，即便是油价从2016年早些时候触及的低点已经大幅反弹，接近翻番。今年以来，美元表现一直疲软，这使得原油价格对于国际买家而言更为便宜，进一步推升了市场对原油的需求。“全球能源的需求让很多人感到惊讶，甚至是自从今年以来到目前为止最为看涨的预言家们也是如此。鉴于全球经济的同步复苏，这种情况预计也将会持续下去，”摩根士丹利在研究报告中写道。
尽管如此，全球原油供应过剩的局面，以及在过去几年里的需求减少——主要是因为在过去几年时间里某些地区的经济增长迟滞，以及世界各国对其他燃料来源的采用增加，比如说天然气和各种替代能源——一直令能源板块承压，使得这个板块在过去几年时间里的表现一直大幅落后于大盘，正如财经信息供应商FactSet提供的图表中所显示走势图的一样：
在今年剩余的时间里，能源板块的表现也应该是充满波动性的，尤其是在石油输出国组织（OPEC）在11月份召开会议之前。摩根士丹利也强调称，能源板块将会继续面临来自于新能源来源的竞争压力，但是“这些是非常长期的趋势，油价可能将会经历周期顶部和底部，原因是原油供应和需求可能会不定期的遭受重击。”与此同时，“去年油价触及的低点可能会是油价这轮周期的低点，”这意味着鉴于目前的趋势，能源板块可能将会迎来有利的局面，摩根士丹利表示。
在美股企业的第三季度财报季，能源板块公司们的盈利表现预计可能会增加一倍多，具体来说就是盈利增长108.%。从总体上来看，标普500指数成分股公司的盈利增长率预计在4.5%左右，能源板块预计将贡献其中的1.8%。到目前为止，这是标普500指数之中最快的盈利增长率。科技板块排名第二，预计盈利将增长8.1%，为标普500指数成分股公司的整体盈利增长率贡献1.6%的增幅。
“伴随着盈利预期现在变得更加实际，也更加可能实现，能源板块的股票现在拥有一个扭转此前下跌趋势的好机会，尤其是对于那些在低位买入的投资者来说。”
此外，摩根士丹利看涨能源股的另外一个理由就是能源板块的基本面，尤其是从市净率的角度来看。市净率是一种衡量估值的指标。“基于市净率，能源股相对于大盘而言从来没有提供过如此的价值，”摩根士丹利写道，详见上图。虽然市净率走势线仅仅比去年早些时候触及的低点高出一点点，但是摩根士丹利仍然认为，与那时相比，能源板块如今面临的金融压力更低，有鉴于此，能源板块的股票还能提供更多的价值
道·琼斯工业指数期货合约由芝加哥期货交易所推出。它的期货合约标的物为世界上最早的股价指数道。琼斯工业指数。该指数于1884年创立，初期只有12只股票，1896年起，由《华尔街日报》主编，1928年至今，道琼斯指数以30只成份股作为指数组成元素。
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