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CNBC电视台专访"股神"巴菲特：关于美国经济、股票投资、美联储加息和国债的看法

道指_CME Dow Jones Index（YM） | Infointime_纽约 | 原油·贵金属·外汇·指数·商品

Trading.交易时间网（infointime.net）2月28日讯——2017年致股东信刚刚发布不久，"股神"巴菲特周一接受CNBC电视台专访，力挺美股，透露今年以来苹果持仓已翻倍，同时道出了持仓苹果的真正原因。他对美国经济也表示乐观，预言"道指最终将升至10万点"。但对于特朗普政策，巴菲特机智地表示：不予置评，以观后效。

Part 1 关于美国经济

CNBC：上周六公布的《致股东的信》中，您开篇依旧在说"美国活力"，能给我们讲讲原因吗？为什么对美国的信心这么高？

巴菲特：对美国前景的乐观判断，是我一生投资的最大主题。从我11岁买入第一只股票开始，这个主题就压倒一切。

我们在经济上有过波折，比如2008年金融危机。在1942年春天，我们也经历过战争。但是无论情况多么糟糕，我们总是会重新站起来。大家想想看，在过去240年里都发生了什么？这个国家起步时一无所有，但在不到我岁数三倍的时间里，就成长为世界强国。

CNBC：常常听到权威人士或者其他人说，"现在美国正面临巨大风险，无论是我们的生活方式，还是现在的制度体系，都在受到威胁"，你怎么看？

巴菲特：在我的一生中，这类话就没停止过。我无法预测明天会发生什么，但我可以用一般的思考方式，预测20年后会发生什么。

现在人们谈论道指20000点是不是太高，要知道在1929年前后，道指200点也被认为太高。我的意思是，道指在你有生之年可能会接近10万点，这不需要任何奇迹，只要美国系统继续发挥活力。

Part 2 关于股票交易技巧

CNBC：什么样的消息你觉得有用？比如，很多人会说"我入场太晚了，道指已到2万点，我错过了机会，现在只能等回调。"你对这类人有什么建议？

巴菲特：他们不知道入场时机，我也不知道。如果这是一场伴随余生的游戏，你最好早些入场。那些为了等待自以为是的正确时点而徘徊不前的人，是非常错误的。我从未见过任何人能连续把握入场时机。

实际上，投资股票最好的方法是随着时间推移持续买进。你可以建立多元化投资，将风险分散到你所拥有的众多公司。然后再逐月、逐年买进，风险就会随时间推移更加分散。如果你迟迟不进场，就犯了一个非常可怕的错误，错失了从时间跨度上分散风险的机会。就算你这次等到了好时点，下次也不一定如此好运了。

CNBC：只是看到有自己想买的个股，就下手了吗？

巴菲特：我坚决只专注个股，这和美联储决议无关，和大选结果也无关。如果这两件事有不同寻常的影响，也应该体现在利率上。结果利率并未改变多少，说明事件影响不大。而且我这200亿美元投资的也不是股票，而是商业，是一门生意。

Part 3 关于持有苹果股和航空股

CNBC：什么是生意？就是买入苹果和航空公司？

巴菲特：这是个很好的猜测。我们现在已经不买苹果了——现在的价格不适合我再买。之所以买苹果股是因为，我意识到苹果有非常高的客户粘性，本身产品也具有极高使用价值（虽然我自己不用）。再看未来苹果的盈利能力，我认为库克做了一件了不起的工作，他的资本配置非常聪明。我不清楚苹果研究实验室里面有些什么，但我知道他们的客户心里想什么。
CNBC：让我们来谈谈另一件事。就是您在去年也买了很多航空公司股票。我们发现，至少在去年年底，您在一些公司的持股已经占到7%-8.5%，对此有什么说法吗？

巴菲特：这些此前已经澄清过了。我旗下公司的对冲基金经理Ted Weschler此前在一群航空公司身上下注，只是因为他“想要把钱用来投资”，最后只留下了美国航空。我自己投了另外三家航空公司：达美、西南、联合大陆航空。

你提到的有些公司的仓位我们已经接近10%。一般说来，我不想任何股票持仓超过10%，这会使我们交易更加复杂。只有偶尔作出非常大的决定时，才会超过10%。

CNBC：为什么持仓超过10%会变得复杂？

巴菲特：因为一旦超过10%，就会触发短期证券交易限制规定（short swing rule）。如果你在六个月内交易这些股票，利润就要交给公司。无论你先买后卖，还是先卖后买，他们能获得最低的购买价格和最高的卖出价格，这些规则已经写得明白。加上你作为大股东必须提前公告自己的行动，都会使事情复杂化。

观众提问：你说过"当潮水退去时才知道谁在裸泳，你觉得现在有很多人在裸泳的吗？"

巴菲特：现在不像互联网浪潮期间，现在已经走过了各种峰值，我写过几次，而现在并不是。现在如果利率大幅上升，那么估值很快下降。但是我现在没有看到那些上世纪60年代或者互联网繁荣时代的情况。我没有看到很多错误的事情，或者建立在会计技巧上的事情。

Part 4 关于美联储加息和国债

CNBC：你认为美联储3月份会加息吗？

巴菲特：我真的不知道，但我知道，要考虑日本和欧洲，特别是欧洲，要考虑利差问题。如果美国利率是8%，而欧洲是1%，你想想看……所以欧洲是一个关键因素。利差要扩大，美元变得更强，有损害出口。利率提升影响广泛，在经济学中做一件事情，要想到很多的后果。如果我是美联储，我就会问，加息会怎样？利差扩大会怎样？
观众提问："你对国债怎么看？尤其是50年、100年债券？"

巴菲特：如果像过去5、6年一样的利率水平，我认为买长期债券是非常愚蠢的。我不会买50年的债券，利率水平不会一成不变。在伯克希尔，我们有800多亿美元短期债券，我买债券也只会买短期的。

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