Trading..交易时间（全球大宗商品及衍生品专业交易者门户）www.infointime.net

精选  直播  外盘  内盘  |  喊单  策略  方法  |  交易关键词

当前位置：交易时间首页  >> 方法（交易理念·方法·经验·技巧~交易大师~交易答疑）

与你同在一个市场的交易员，他们的交易决策如何做出的？

交易实战_Trade Combat | Infointime_纽约 | 原油·黄金·外汇·指数·商品~开户·配资·交易指导

我在华尔街的第一笔大交易是由一个胖男人批准的，他经常在充满烟蒂的楼梯间吸烟。这个胖男人叫John，他是所罗门兄弟公司的交易主管，同时是也是执行委员会成员，是仅次于公司CEO的人。

那是在1994年，那时他已经在这个公司做了20年的交易员，而我那时才进入公司一年。

我去找他是因为我的老板，以及老板的老板不太乐意批准我一个投资2亿美元到巴西货币的交易，虽然我认为巴西货币比其他货币拥有更好的前景。我碰到John，并和他聊起了这个事情。当时由于公司6个月前颁布的禁烟令，我和他不得不进入他办公室转角的消防通道进行谈话。

我阐明了我的道理。他在问我问题之前一直在吸烟，打着饱嗝地倾听着。他的大部分问题都集中在我是否、如何以及何时放弃那笔交易，而有些问题则是关于文化和金融的令人惊讶的天真的问题：“你能读西班牙文吗？”

最终，他批准了我想要的交易的一半资金——1亿美元。

他把烟蒂扔在地上，然后离开时说，“黄金这么快就能变成垃圾，真是令人惊讶！”

两周后，我的交易的表现看起来更像是垃圾而不是黄金。在非专业人士眼中，它看起来还不错，并且也还在赚钱，但是很多参数显示，这笔交易表现不佳。当我把它放到交易大厅里，巴西雷亚尔的“远期合约”正表现糟糕，这意味着市场对巴西货币的信心正在开始衰减。

在一个特别糟糕的一天，我正坐电梯去自助餐厅，正巧John也在。在电梯的大部分时间内，他都在和他的朋友谈论周末的滑雪计划，要出电梯时，他转向我问道，“你打算退出交易了吗？”

我回答道，这笔交易正在赚钱。他却指出，市场已经发生了怎样的变化。很明显，他比我更加了解巴西货币。

后来，我对我的老板说，“一个这么高层的人对我的交易了解得那么清楚，我感到震惊。”

他大笑道，“你拿来投资的钱是他的钱，那些老董事总经理们仍然像合伙人一样管理这个公司。”

在经过一晚的焦躁不安后，第二天早上我就结束了这笔交易，有些小盈利。这帮我们避免了1000万美元的损失。两周后，巴西货币崩溃，货币危机开始。

12年后，我已经在花旗银行工作。花旗差不多有20万雇员，已经将所罗门兄弟公司收购，当时所罗门公司只有4000人，而我已经调动到花旗的自营交易部门工作。而我的老上司John去了科罗拉多滑雪。

在我最后的几年中，我许多交易都获得上司的批准——我并不知道他们长得怎样，因为大部分谈话都是通过电话进行的。有时候会是一个带着印度口音的绅士，有时候听起来像个在某个办公室的紧张不安的男人。在甜蜜的6个月内，没有任何人来管理我的交易，我自己来给我交易设定限制。

不管电话那头的经理是谁，我总喜欢把他想象成一个在遥远的楼梯间吸烟的男人，就像John那样。

花旗里面有多少人处于我和CEO之间呢？这也很难说，那里有很多不同汇报线。在一些管理序列中，在我和CEO之间可能有10个人，而在另一些序列中可能有15个人。而当我1994年在所罗门第一次谈论巴西雷亚尔时，我和CEO之只有3个人。

像大多数那个年代的投资银行一样，所罗门在1990年代早期仍然保留着私人合伙的文化，即使它在1981年就已经上市。然而，他们的传统文化也被逐渐湮没，开始消失的是服务员把中式餐具带到交易员们的桌子上，接下来消失的是雪茄，以及在交易室吸烟。勉强保留的是一个意义上的集体所有权制度，因为投行员工把大部分他们的钱又投资到公司里面。

投资银行的行为就像一个金融业联合会，由共同的风险和共同的收益连接起来，每一个业务都由一个合伙人掌管，他们的钱被投向他的或者他朋友的公司。

结果是，风险管理——确保银行亏的钱不会超过它能承受的范围——是每一个人的职责。如果你的朋友弄砸了一笔交易，你自己也会有损失。因此，公司对他们进入什么业务、成长有多快是非常清楚的，通常公司更愿意保持较小的规模，并让风险保持在他们可以理解的范围之内。

他们还是犯了错误——这是冒险的天性。1991年，所罗门发生动乱，他们要求巴菲特拯救所罗门的串通投标丑闻几乎把所罗门击垮。但是，较小的公司规模避免了动荡传染到更大的市场。

截止2000年，华尔街的文化已经发生了翻天覆地的变化，很大程度是因为放松管制，以及投资银行上市公众化。

银行业进化成了巨无霸的天下，比如花旗和摩根大通。他们的雇员成千上万，一个官僚机构来管理他们横跨整个世界的多元化的业务。

由于员工和业务众多，很多在其中工作的人很难对公司有主人翁的感觉。结果怎样？投资银行变成了一个松散的联盟，这个联盟不是由风险共担的精神连接的，而是由廉价资金的共同来源——银行存款和政府补贴债务——连接的。

在2000年代早期，如果你运营一项这种业务——就拿在加纳做短期商业贷款来说——作为一个银行家，你是通过你特定的业务增长来获得收入的，这也是你的奖金的来源，它并非来自确保大银行获得可持续的利润。激励因此就变成了去掉对每个风险的限制，并尽可能多的获得廉价资金。

每个银行经理都想分得其中一块蛋糕，在2000年代早期快钱很容易获得，高级管理层想出了一个绝妙的主意：把蛋糕做大。很快，公司资产负债表变得巨大，在一些公司接近2万亿美元。

这些快钱让一些投资银行变得“大而不能倒”，并且他还充满了各种可疑的资产，这增加了他们最终不可避免的失败的几率。其中的一些资产坏透了，2007年这些资产传染给了很多人，并最终导致了让华尔街处于崩溃边缘的金融危机。

人们进入学术界是因为他们想掌握不确定，人们进入社交领域是他们想帮助其他人，人们进入银行业是因为他们想赚钱，这就是现实，无论对我们的银行业或者我们的经济来说，未必不是一件好事。

在许多业务中——包括我选择就职的一个——仍然有管理人员和雇员专注于精明地把控风险，让所有的后果都处于可控范围。他们都是出于个人道德，而不是公司的结构或者激励。

我们都想要我们的资金管理者拥有赚钱的雄心，并强烈的警示自己：银行家个人的利益需要与银行的健康绑定在一起。

大型银行的结构和薪酬体系都没有将这些利益统一，这一失调打破了银行、客户和广大社会群体之间作为一个整体的银行的受托人的责任。

各种不同的提案被提出来说要解决银行业的毛病，但其中大部分还不如什么都不做。
 

--END--

★ 知否 | Trading..交易时间网~不可不知的交易常识 ★

国内越来越多投资人开始投资原油、黄金白银等大宗商品；美元、欧元、英镑、日元等外汇；道指、德指、恒指、日经等指数期货。不过，很多的投资人都是在不规范的平台或做市商平台、甚至诈骗平台上交易而不自知。

以原油为例，原油有三大基准价格：分别是美原油（NYMEX OIL,WTI OIL），布伦特原油（BRENT OIL）和迪拜原油（Dubai crude oil）。因为美国是世界第一大经济强国，且长期占据原油产量世界前三及原油消费世界第一第二，因此NYMEX原油（WTI原油）就是原油的定价标杆——公众和媒体通常说到的原油涨到了X美金/桶，指的就是NYMEX原油的报价。

因美国金融市场非常成熟、高度发达，原油交易的参与群体众多，因此流动性、波动性全球最佳，长期位居世界商品成交量及持仓量第一。同时，原油属于最基础商品，对很多下游品种的价格有着巨大影响，因此美原油（NYMEX原油，WTI原油）被称为商品之王。

其他所有的原油现货/期货品种，包括但不限于：国内各种现货平台的现货原油/沥青等品种，各类外汇平台推出的CFD原油，以及国内上海期货交易所上市的沥青等品种的价格走势都必须跟踪美原油（NYMEX原油，WTI原油）的报价，都相当于是美原油的影子品种。

所以，进行原油投资最佳的选择——就是美原油（NYMEX原油，WTI原油），CME Group（芝商所集团）旗下NYMEX交易所上市的品种——基于经纪商模式，无点差·无滑点·无交易时间限制·无息加资金杠杆，所有交易全部进入全球市场进行撮合，不存在平台与客户对冲头寸的情况。

3000元人民币就可以做一手，波动40个点就是一倍的收益空间！且有很多事件和数据提升波动性：

☆ 每周的“美国石油协会（API）原油库存报告（周报）”、“美国能源信息署（EIA）原油/汽油/库欣库存报告（周报）”、“油服贝克休斯石油钻井数（周报）”、“美国商品期货委员会（CFTC）持仓报告（周报）”；

☆ 每月的“美国能源信息署（EIA）”、“国际能源署（IEA）”、“石油输出国组织（OPEC）”三大机构的月度原油市场报告，“美国大非农（劳工部·非农就业人数报告）”、“小非农（ADP·非农就业人数报告）”、通胀（PPI&CPI）和消费信心及零售数据；

☆ 每年八次的联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee ，FOMC)美国利率决定；

☆ 每年两次的石油输出国组织（OPEC）大会的重大决议（减产、冻产等），以及决议执行情况等。

嘉信盈泰——CME会员经纪商通道 原油·白银·外汇·指数·商品

外盘期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易。以美国、英国、伦敦等交易所内的产品为常见交易期货合约。期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。有些美国期货合约品种如原油、黄金、白银、美元指数、欧元、英镑、日元等价格变动会有影响，国内投资者可以参考外盘行情。

友情链接：

中国证监会 美国商品期货委员会（CFTC）香港证监会（SFC）英国金融行为管理局（FCA） 芝商所集团（CME Group） LME ICE 港交所 新交所 JPX 德意志交易所（DHE） 上期所 郑商所 大商所 中金所

横华国际 东方金控 中国中期 永安期货 海通期货 凯投宏观 Zerohedge 高盛 摩根士丹利 摩根大通 花旗 德意志银行 野村证券 瑞士信贷 瑞银集团 汇丰 富国银行 三菱日联 美国银行 巴克莱 法巴 法兴 加拿大皇家银行 苏格兰皇家银行 渣打银行 YAHOO CNBC CNN 华尔街日报 DOWJONES 纳斯达克 标准普尔 MARKETWATCH CNBC BBC ABC IHSMarkit FT

美国能源信息署（EIA） 美国石油协会（API） 贝克休斯 石油输出国组织（OPEC） 国际能源署（IEA） 美国劳工部（BLS） 美联储（FED） 特朗普官方Twitter ADP 英国央行 日本央行 中国央行 欧洲央行 欧盟 欧盟委员会 美国国会 

知乎 百度 Google 腾讯 淘宝 搜狐 新浪 网易 豆瓣 58同城 360 凤凰 哔哩哔哩 hao123 微博 天涯 新华 中国 天涯BBS 东方财富 和讯 人民 央视 财经 互动百科 金投网 知道 百科 贴吧 文库 新闻

关于我们  加入我们  联系方式  广告业务  友情链接 

©INFOINTIME.NET | Trading..交易时间_全球大宗商品及衍生品专业交易者门户（原中国期货投资网）