美国政府下周不太可能给中国贴上汇率操纵国的标签，可能引入“汇率失调”(currency misalignment)这个新词

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美国政府下周不太可能给中国贴上汇率操纵国的标签，可能引入“汇率失调”(currency misalignment)这个新词

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Trading.交易时间网（infointime.net）4月8日讯——特朗普在上任首日就表示要将中国列为汇率操纵国，这引起全球市场普遍关注。如今，特朗普政府不再提及“汇率操纵”，而是用一个新词描述汇率问题——“汇率失调”(currency misalignment)。

近日，美国Peterson国际经济研究所的Gary Hufbauer向CNBC表示，中国和其他一些对美有巨大贸易顺差国家的问题将被描述为“汇率失调”，而非“汇率操纵”。

本周四，美国政府官员也向路透表示，从造成贸易逆差的原因来看，政府认为“汇率失调”比“汇率操纵”起到的影响大得多，这意味着美国政府下周不太可能给中国贴上汇率操纵国的标签。

“汇率失调”表述更准确

这名官员向路透表示：“汇率操纵”一词没有全面概括我们关切的所有汇率波动。汇率失调有别于汇率操纵和低估。因此，我们希望看到分析货币状况的过程，包括是否存在失调，而不仅仅是是否被低估或操纵。

什么是“汇率失调”？美国商务部长罗斯上周表示，当一种货币不在正常估值范围内时，就会出现失调情况。而货币脱离正常估值范围可能是由操纵行为或其他无意识的因素所导致。罗斯还表示，汇率失调对贸易关系具有很大的破坏性，即便该货币没有被操纵或低估。

认定中国是汇率操纵者的可能性不大

多位外汇政策专家向路透表示，美国财政部长努钦看上去不太可能在4月14日的半年度外汇报告中给中国贴上汇率操纵国的标签。

根据美国财政部条款，认定汇率操纵国需满足三个条件：1、对美国贸易顺差超过200亿美元；2、经常帐盈余和GDP之比超过3％；3、对外国资产的购买总额超过2％的GDP。

而目前，中国只满足第一个条件，去年中国的全球经常帐盈余和GDP之比滑落至1.8%，远低于上述3%的条件。另外，去年以来，中国干预外汇市场是为了支撑而非打压人民币汇率。

对于认定中国是汇率操纵国，美国经济学家大多持否定态度。美国经济学家Eswar Prasad向CNBC表示：

中国有可能采取公开或秘密的反击行动，包括限制美国公司进入中国市场或投资，以及破坏依赖中国的美国企业供应链。如果贸易战开启，美国企业，尤其是跨国企业将受到巨大冲击。

Hufbauer也表示：中国的汇率之前偏低是明显的，同样明显的是，历史上中国一直在采取政策压低汇率。美国政府可以尝试修改商业法规，允许对打压货币汇率的国家罚款。

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