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20亿美元从原油远期期货转移到近期期货，价格战结束了？

交易关键词：原油_NYMEX Oil（CL） | Infointime_纽约 | 原油·贵金属·外汇·指数·商品

Trading.交易时间网（infointime.net）2月27日讯——由于出于OPEC和非OPEC石油输出国集体减产的概念，标准普尔GSCI商品指数增强指标（S&P GSCI Enhanced Commodity Index）被触发，分析师预计被动投资基金会在接下来的几周将约20亿美元从远期期货转移到近期期货上来。这个转变或意味着连续两年的价格战的结束。

上周五，布油5月期货LCOK7价格收于56.31美元/桶，6月期货LCOM7收于56.55美元/桶，价差仅有0.4%。在该指标下，若在所有交易月的第三至最后一日，次近月和第三近月期货的收盘价价差不足0.5%，资金需要向近月期货移动。标普上周五晚些时候也发布了公告确认。这是指标在六年来首次被触发，因此预计跟踪布伦特原油的基金将卖出12月的合约LCOZ7、买入6月的LCOM7。不过，美油市场还没有触发这一条件。

投资者预计会在3月1日开始转移，或可以于5个交易日内完成。两名关注这一指标的交易这对路透社表示，这一指标影响了3.5-4.5万手布油合约。由于每手合约代表1000桶原油，因此如果这个预测成真，这意味着价值约20亿美元、4000万桶原油将会换手。一名要求保持匿名的交易员表示：“这是另一个保持看多的理由。”

标准普尔GSCI商品指数增强指标用于指示投资者在原油市场基本面改变的时候抢先占据有利的位置。现在，原油供给收紧，因此原油价格曲线正在向远期贴水转变，指标的触发或意味着近月合约相对远月合约走势更加看多。

OPEC的影响

OPEC和非OPEC产油国减产的动力之一，就是通过减产转变价格曲线，让买近卖远的资金不能跨期套利。现在减产已经推动美国和亚洲的交易商从储存成本较高的油罐中抛出原油（往往是向现货市场或较近月期货），因为升水已经不足以覆盖储存成本了。

为了通过持有实物盈利，价差必须足够覆盖油罐租金和融资成本。如果升水进一步收窄，数千万桶库存将会涌出库存。这会在短期内对油价造成下行压力，但是也会释放库存，很多分析师都认为这是全球市场在长时期供应过剩之后再平衡的第一步。目前不清楚跟踪这一指标的资金有多少，但根据ETF Securities LLC，安硕标普高盛大宗商品指数基金（iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust）就持有11亿美元以上的资产。

库存游戏受到威胁

减产以来，布油最近月同次近月的价差已经从0.79美元/桶收缩到了0.05美元/桶，而6月和12月合约在上周五近乎平价。标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）大宗商品和实物资产全球主管Jodie Gunzberg表示：“当市场供求收紧，持有实物是没有意义的，因此你会愿意提高近月持仓。”

★  Trading..交易时间网_交易知识分享 ★ 世界上原油有三大基准价格，分别是美原油，布伦特原油和迪拜原油。因美国仍未世界第一大经济强国，且长期 占据产量世界前三及消费世界第一，因此NYMEX原油就是原油的定价标杆。公众和媒体通常说到的原油涨到了X美金/桶，指的就是NYMEX的即时报价。 因美国金融市场高度发达，原油品种参与群体众多，因此流动性、波动性全球最佳，长期位居世界成交量、持仓量第一。又因为原因属于基础商品，对很多价格都有巨大影响，因此美原油被称为商品之王。 其他所有的原油现货/期货品种，包括但不限于：各类外汇平台推出的CFD原油，以及国内各种现货平台的现货原油/沥青等品种的价格走势都 必须跟踪美原油（NYMEX原油）的报价，相当于是美原油的影子品种。 所以，进行原油投资最佳的选择——就是NYMEX原油，完全经纪商模式，无点差·无滑点·无交易时间限制·无息加杠杆，完全撮合交易不存在与客户对冲头寸。

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现在很多人都在投资原油、白银、现货等，但什么才是真正意义的原油、白银、外汇投资？

以原油为例，原油的三大基准价格分别是：美原油、布伦特原油和迪拜原油。公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指美原油的即时报价。美原油波动性、流动性全球最佳，适应各种投资策略，是大宗商品龙头，被称为“商品之王”。

那么，美原油属于哪个市场？NYMEX——CME Group 旗下世界上最大的能源交易市场！

CME Group（芝商所集团，世界最大的期货及衍生品交易所集团，金融衍生品龙头）基于经纪商模式，无点差、无滑点、无交易时间限制、无息加资金杠杆。中国证监会、美国商品期货委员会（CFTC）、 香港证监会（SFC）超强监管！

CME在2015年执行了51亿笔期货与期权合约，涵括所有类别资产，总值近1.5千万亿美元。所有交易均受到芝商所清算系统的中央对手机制保护。

芝商所旗下拥有4个主要交易中心（全球大宗商品定价中心）：

☆ NYMEX（纽约商业交易所）：原油、天然气、燃油等能源期货

☆ COMEX（纽约商品交易所）：黄金、白银、铜以及等金属期货

☆ CME（芝加哥商业交易所）：美元、欧元、英镑、日圆、加元等外汇期货（经纪商模式 ，所以即便是外汇品种也无点差）

☆ CBOT（芝加哥期货交易所）：大豆、豆油、玉米等农产品期货

从1800年代中期开始，上述交易所就开始与期货市场共同发展成长，如今在芝商所整合下，这些交易所更能为全球投资人提供多样化的投资机会。

同时，还可交易恒生指数期货、新加坡A50（与沪深300股指期货走势同步）、德指、纳斯达克、日经等发达金融市场的指数期货。

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