Trading..交易时间（全球大宗商品及衍生品专业交易者门户）www.infointime.net

精选  直播  外盘  内盘  |  喊单  策略  方法  |  交易关键词

当前位置：交易时间首页  >> 外盘（美指·原油·黄金·白银·恒指·德指·外汇·商品 | 全球大宗商品及衍生品市场资讯）

高盛：如果减产行动成功收紧油市，将创造极佳套利交易机会

交易关键词：原油_NYMEX Oil（CL） | Infointime_纽约 | 原油·贵金属·外汇·指数·商品

Trading.交易时间网（infointime.net）2月10日讯——过去两年，现货原油交易商都已经习惯了在油价崩溃期中大把捞金。不过，英国石油公司（BP）的首席财务官吉尔瓦里（Brian Gilvary）在公布了其第四季度财报后指出了一个新现实：市场走向已经“平得像块薄饼一样”了。

吉尔瓦里说的是原油远期价格曲线。在始于2014年的油价崩跌期中，疯狂涌入市场的原油致使现货市场价格大幅下滑，较远期原油出现了极大的折价，也就是所谓的“期货升水”。这使得原油交易商能够以较低的价格买入现货进行积囤，通过远期合约锁定利润，亦即“套利交易”。

无论是英国石油公司、其竞争对手壳牌和道达尔，还是独立油气勘探商维多、嘉能可和托克，都在油价低迷期利用这一策略赚取了巨大利润。他们之中甚至有一些在这种套利交易之中狂掷了数十亿美元。

然而，多亏了OPEC及以非OPEC的联合减产行动，去年油价从每桶30美元恢复到了55美元左右的水平。随着原油现货价格走高，远期合约价格回落，原油远期价格曲线渐趋平滑，意味着期货市场的升水结构几乎被完全抹去。原油交易咨询公司Petromatrix的分析师雅各布（Olivier Jakob）称：“对于任何一位现货原油交易商而言，明显的升水结构总是一个大好机会。但在当前的市场结构下，他们要赚取利润可要多动点脑筋了。”

这一变化的重要性在于，套利交易是石油公司在油价低迷期为数不多的“掩体”之一（还有就是低油价催生的更高炼油利润）。上周，壳牌就表示通过这类交易获得的利润抹平了其在第四季度的亏损。

两年前，布油现货价格较6个月后的期货合约价格出现了7.50美元/桶的折价，当时英国公司在套利交易上投入了额外的14亿美元。后来的财报数据显示，套利交易推动该公司的下游税前收益达到创纪录的75亿美元。然而现在，随着布油现货贴水收窄至1美元/桶，英国石油公司也不得不减少在套利交易上的资金投入。吉尔瓦里在本周二表示：“我们对用于升水交易的石油量进行了严格的控制。“

不过，原油远期价格曲线的趋平对金融市场的交易者而言却是个好消息。此前，在期货升水的结构之下，押注油价回升的投资者每月例行转仓时都需要折价卖掉即期合约，再买入价格更高的远期合约，因此需要支付额外的费用。

当前，对冲基金已经在原油期货及期权市场中已经建立起有史以来最大规模的多头仓位。高盛预测，如果OPEC的减产行动成功收紧油市，那么原油远期价格曲线将很快转向期货贴水，也就是现货价格高于远期合约价格。高盛分析师称，这将为大宗商品投资者创造一个极好的套利交易机会。

★  Trading..交易时间网_交易知识分享 ★ 世界上原油有三大基准价格，分别是美原油，布伦特原油和迪拜原油。因美国仍未世界第一大经济强国，且长期 占据产量世界前三及消费世界第一，因此NYMEX原油就是原油的定价标杆。公众和媒体通常说到的原油涨到了X美金/桶，指的就是NYMEX的即时报价。 因美国金融市场高度发达，原油品种参与群体众多，因此流动性、波动性全球最佳，长期位居世界成交量、持仓量第一。又因为原因属于基础商品，对很多价格都有巨大影响，因此美原油被称为商品之王。 其他所有的原油现货/期货品种，包括但不限于：各类外汇平台推出的CFD原油，以及国内各种现货平台的现货原油/沥青等品种的价格走势都 必须跟踪美原油（NYMEX原油）的报价，相当于是美原油的影子品种。 所以，进行原油投资最佳的选择——就是NYMEX原油，完全经纪商模式，无点差·无滑点·无交易时间限制·无息加杠杆，完全撮合交易不存在与客户对冲头寸。

NYMEX Oil 美原油

嘉信盈泰——CME Group会员经纪商通道 原油·白银·外汇·指数·商品

  ** 知乎分享 **

现在很多人都在投资原油、白银、现货等，但什么才是真正意义的原油、白银、外汇投资？

以原油为例，原油的三大基准价格分别是：美原油、布伦特原油和迪拜原油。公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指美原油的即时报价。美原油波动性、流动性全球最佳，适应各种投资策略，是大宗商品龙头，被称为“商品之王”。

那么，美原油属于哪个市场？NYMEX——CME Group 旗下世界上最大的能源交易市场！

CME Group（芝商所集团，世界最大的期货及衍生品交易所集团，金融衍生品龙头）基于经纪商模式，无点差、无滑点、无交易时间限制、无息加资金杠杆。中国证监会、美国商品期货委员会（CFTC）、 香港证监会（SFC）超强监管！

CME在2015年执行了51亿笔期货与期权合约，涵括所有类别资产，总值近1.5千万亿美元。所有交易均受到芝商所清算系统的中央对手机制保护。

芝商所旗下拥有4个主要交易中心（全球大宗商品定价中心）：

☆ NYMEX（纽约商业交易所）：原油、天然气、燃油等能源期货

☆ COMEX（纽约商品交易所）：黄金、白银、铜以及等金属期货

☆ CME（芝加哥商业交易所）：美元、欧元、英镑、日圆、加元等外汇期货（经纪商模式 ，所以即便是外汇品种也无点差）

☆ CBOT（芝加哥期货交易所）：大豆、豆油、玉米等农产品期货

从1800年代中期开始，上述交易所就开始与期货市场共同发展成长，如今在芝商所整合下，这些交易所更能为全球投资人提供多样化的投资机会。

同时，还可交易恒生指数期货、新加坡A50（与沪深300股指期货走势同步）、德指、纳斯达克、日经等发达金融市场的指数期货。

开立实盘/模拟账户..进一步了解咨询..请点击这里：

关于我们  加入我们  联系方式  广告业务  友情链接 

©INFOINTIME.NET | Trading..交易时间_全球大宗商品及衍生品专业交易者门户（原中国期货投资网）