产油国预期减产后原油定价在55美元以上，真的会这样吗？

产油国预期减产后原油定价在55美元以上，真的会这样吗？

By：交易时间网——全球大宗商品及衍生品专业交易者门户 | 原油·贵金属·外汇·指数·商品

Trading.交易时间网（infointime.net）12月18日讯——油价在OPEC减产会议后大幅拉升，随后虽然受到美联储加息影响有所回测，但市场仍然认为减产的定价尚未完成，不过，油价真的会如OPEC等产油国所预测的一帆风顺地涨到55甚至60美元吗？

一、美元大幅攀升的风险

自特朗普胜选以来，美元指数涨势达到了5%，周四一度创下14年新高103.56。市场认为，特朗普新政将推升通胀，促使美联储以更快步伐加息，美元中长期也将因此获益。美元攀升将令以其计价的商品更加昂贵。

年度聚焦：产油国减产勾勒油市蓝图，2017年警惕四风险

美银美林称，美元强势可能会持续到2017年，引领其它货币的走向。2017年美联储点阵图的上调、潜在的财政刺激政策及经济增速的加快，可能支撑美元的强势跨入新的一年。

二、石油生产商的对冲行为

油价升势的一个潜在威胁在于，石油生产商可能利用目前油价上升的机会来对冲未来的价格。

如果有足够多的产量能以较高的价格进行套期以锁定利润的话，那么将导致两种结果:1、它将使得生产者能够增加更多的产量；2、即利用期货期权市场进行对冲带来的收益，将抵消油价下跌对生厂商带来的不利因素，从而导致资源的错配，即使油价下跌也不会妨碍到生厂商的产量。

数月前，墨西哥财长承认，墨西哥石油公司2017年原油对冲规模为2.5亿桶，对冲价值10.3亿美元。

三、欧元区政治风险

2017年，法国、德国、荷兰将迎来大选，意大利也存在举行大选的可能性，特朗普胜选后，市场担心民粹主义反扑，从而为欧元区政治带来巨大的风险。避险情绪升温将导致大宗商品价格承压，同时欧元区经济增长放缓也将威胁到原油需求。

意大利修宪遭到否决，将导致民粹政党“五星运动党”(Movimento 5 Stelle)支持率大增，而该党派的主要计划之一即是推动意大利“脱欧公投”。

其次，是2017年法国总统大选。法国总统大选将于2017年4月23日举行第一轮投票。

民调数据显示，右翼民粹主义阵线的领导人勒庞(Marine Le Pen) 在地区性选举中获得了越来越多的支持，有望赢得2017年第一轮总统选举。勒庞已经证实,，如果她当选法国总统，将启动法国退出欧盟的全民公投程序。

四、页岩油厂商

EIA预计油价上升之际，美国页岩油产量明年将上升,预期明年1月页岩油产量增加，为6个月以来首次。

美银美林大宗商品市场研究主管Francisco Blanch称，页岩油生产者有可能会增加产量，但是这最少需要12个月，这些减产量才能被弥补回来。

根据摩根斯坦利提供的数据，全球原油生产成本中，中东地区成本最低，北美页岩油的平均生产成本约为65美元。

这也意味着油价若回升至60-65美元区间，这将导致大量页岩油厂商增加产出。