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摩根斯坦利发出警告：特朗普上任后，做空风险资产
交易关键词：美元指数_ICE
Dollar（DX）
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Trading.交易时间网（infointime.net）讯——早在2016年9月份，拥有1950亿美元资管规模的债券经理Tad
Rivelle就发出警告称：“各大央行行长已经在刺激大潮中已经成为被剥得一丝不挂的皇帝——他们气数已经，刺激政策是时候走下舞台了。”
Tad
Rivelle的观点只能说是半对半错。说他对，那是因为央行一把手们确实已经无计可施了，货币宽松时代正在临近尾声；说他错，那是因为刺激政策退出舞台的那天尚未到来。
Rivelle那时尚未预测到，一位穿着新衣的皇帝已经出现，并且誓言通过实施规模达数万亿美元的扩张性财政政策，从而接棒宽松货币政策实现经济增长。
没错，他就是即将上任的美国新总统特朗普。他希望通过大规模财政刺激，全面翻新美国基础设施，实现美国经济增速的大幅跃升。
在本轮的资产周期中，全球各大央行对利率市场普遍采取压制政策。直到现在，除了美联储之外，还没有对利率进行松绑的迹象。虽然特朗普经济学的细节尚待明朗化，即大规模减税、放松行业监管及大力投资基础设施。债市因此率先发力——收益率明显走高。
美债收益率的大幅高企也让美元计价的资产变的更具吸引力，美元指数也因此出现大幅走强。
大幅减税并放松行业监管确实可以在未来提升劳动生产率，进而刺激经济增速。但是短时间内，如特朗普4年任期，能否取得理想中的效果呢？
鉴于特朗普在当选后的首次新闻发布会上对相关议题只字不提。无法兑现诺言的风险目前正在迅速上升。摩根斯坦利和Jeff
Gundlach两家机构最近先后告诫投资者：特朗普上任后，做空风险资产。
Tad
Rivelle也在最新的研报中写道，即便特朗普能够完全兑现其大规模财政刺激的承诺，但鉴于基础设施投资最终取得回报收益的漫长周期，加上其他一些因素可能对股市造成的溢出效应，如：美债收益率高企、美元走强、中国经济增速相对放缓和欧洲银行业资本不足等，特朗普新政可能对内收效甚微、对外造成灾难性后果。
1.
美债收益率高企：利率水平对资产价格和整体经济运行情况有着直接重大的作用。显著表现在，资本化的提升将对资产价格形成压制；家庭按揭贷款偿还压力上升，打压消费潜力；美国与欧洲、日本等地利差扩大，海外美元回流加速，欧元日元等货币贬值压力上升。
2.
美元升值：美元升值会导致新兴市场国家的美元借贷成本增加。包括中国在内的不少国家都正式或非正式地将本币汇率同美元挂钩。若这些国家为维护市场稳定，被迫跟随美联储加息，融资成本上升将使经济增长举步维艰。
3.
中国经济：不少人相信，中国经济将继续维持良好运行态势，3万亿美元的外汇储备足以维系金融是市场稳定。假设中国发现自己的经济增速持续显著放缓，中国可能会降低人民币与美元的关联度，放任人民币贬值，从而确保出口竞争力。这样一来，对其他新兴国家而言可能是一场灾难，他们没有中国庞大的外汇储备，又要维系自身本就不大的出口规模，很可能陷入两难的境地。
4.
欧洲银行资本化严重不足：和美国不同，2008年金融危机以来，欧洲基本没有对其银行进行过资本化重组。更为糟糕的是，负利率政策和长期低迷的经济增速，银行要维系生存都是大问题了。特朗普新政加上美联储加息，欧洲银行业或面临釜底抽薪。
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Trading..交易时间网_交易知识分享 ★
很多投资人都在谈论美元升穿100大关，议息会议导致美元
飙升等话题，但可能部分投资人不知道，美元指数是什么？
美元指数，是ICE上市的货币指数期货，是世界第一货币美元的定价标杆，交易代码DX，该指数用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
由于美元是世界上最坚挺的货币，绝大多数资产都以美元进行定价，美元指数事实上就是全球资产的定价标杆。
认清这个事实，就会很容易明白做外汇平台的货币对，还不如美元指数更加直接；同时，ICE的美元指数交易参与者众多，既有国家、大型
银行、对中基金、还有遍布全球的投资者，具备充分流动性；而且ICE美元指数采用撮合交易而非外汇平台做市商对冲交易。
所以，进行美元投资最佳的选择——就是ICE美元指数，完全经纪商模式，无点差·无滑点·无交易时间限制·无息加杠杆，完全撮合交易不存在与客户对冲头寸。 |
ICE Dollar
美元指数 |
 ** 知乎分享 **
现在很多人都在投资原油、白银、现货等，但什么才是真正意义的原油、白银、外汇投资？
以原油为例，原油的三大基准价格分别是：美原油、布伦特原油和迪拜原油。公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指美原油的即时报价。美原油波动性、流动性全球最佳，适应各种投资策略，是大宗商品龙头，被称为“商品之王”。
那么，美原油属于哪个市场？NYMEX——CME Group 旗下世界上最大的能源交易市场！
CME
Group（芝商所集团，世界最大的期货及衍生品交易所集团，金融衍生品龙头）基于经纪商模式，无点差、无滑点、无交易时间限制、无息加资金杠杆。中国证监会、美国商品期货委员会（CFTC）、
香港证监会（SFC）超强监管！
CME在2015年执行了51亿笔期货与期权合约，涵括所有类别资产，总值近1.5千万亿美元。所有交易均受到芝商所清算系统的中央对手机制保护。
芝商所旗下拥有4个主要交易中心（全球大宗商品定价中心）：
☆ NYMEX（纽约商业交易所）：原油、天然气、燃油等能源期货
☆ COMEX（纽约商品交易所）：黄金、白银、铜以及等金属期货
☆ CME（芝加哥商业交易所）：美元、欧元、英镑、日圆、加元等外汇期货（经纪商模式
，所以即便是外汇品种也无点差）
☆ CBOT（芝加哥期货交易所）：大豆、豆油、玉米等农产品期货
从1800年代中期开始，上述交易所就开始与期货市场共同发展成长，如今在芝商所整合下，这些交易所更能为全球投资人提供多样化的投资机会。
同时，还可交易恒生指数期货、新加坡A50（与沪深300股指期货走势同步）、德指、纳斯达克、日经等发达金融市场的指数期货。
嘉信盈泰基于CME
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