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当前比特币的估值仍在正常水平，价格突破3000美元大关也无需担忧泡沫！

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Trading.交易时间网（infointime.net）6讯——受益于中国监管放松以及亚洲需求高涨，比特币再创新高，一举突破3000美元大关，今年以来价格已经翻了三倍。在比特币飙升的这段时期，不停有声音表达着一种担忧：比特币是不是一个泡沫？泡沫是不是快破灭了?以近期该币一周接一周的新高点来看，这纯粹是杞人忧天。

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不过在千变万化的市场上，这些问题始终是投资者难以回避的。要进行回答，首先需要一个标准来判断比特币价格到底位于什么位置、是否偏离了其应有水平。而之前市场缺乏这种评判工具，只能在黑暗中摸索方向。

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比特币不像股票，无法通过收益水平和背后的基本面情况总结出一个“公允价值”；与此同时，比特币不由央行发行、不受政府控制，和普遍认同的“货币”存在一定的差别；此外，如果以大宗商品的角度来看待，该币又缺乏明确的供求信息。美国国税局（IRS）将其定义为资产，而商品期货交易委员会则将其归类为商品，这种性质上的模糊使得对比特币价值的判断十分困难。

不过在刻苦的钻研之后，AKR投资集团的区块链分析师Chris Burniske发现，股票市场常用的估值指标市盈率（P/E）经过调整后，可以应用在比特币市场中，而且他发现比特币市值仍然有继续增长的空间。这种估值方法也是首次在比特币市场中应用的估值指标。

Burniske用比特币的市场价格乘以目前市场中流通的比特币数量，得到比特币的“网络价值”为446.9亿美元，再用这一价值除以比特币每天的交易量，就得到和股市类似的比特币“市盈率”指标。

具体来看，虽然比特币没有股票的市值概念，但是有所谓的“网络价值”，它们反映的都是资产的总价值。相应地，比特币的交易量反映的是作为其核心的支付能力，而股票里的每股盈余同样对应于股票核心的盈利能力，二者都是通过其价值和效用作比较。因此从概念上说，市盈率指标在两个市场的作用是一致的，都可以反映资产的公允价值。

计算之后，Burniske得出比特币现在的“市盈率”水平在50倍，在其长期平均水平之下。与之相比，在之前几次比特币价格顶峰中，“市盈率”水平一度达到200倍，甚至又一次高达400倍。如果以此判断，现在的比特币市场还远没有到出现泡沫的程度。

当然，这只是基于过去的经验做出的判断。由于比特币发展时日尚短，50倍是不是一个合适的“市盈率”水平仍然难以下定论。在股票市场上，50倍的市盈率说明价格已经被严重高估，而从比特币市场的发展历程来看，这还是一个相对健康的水平。

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此外Burniske提醒投资者，当股票价值到达顶峰时，有些人会开始卖出股票获利离场，这会导致市盈率下降，因此市盈率可以作为判断市场反转的指标，在比特币市场上同样如此。因此除了“市盈率”的高低，投资者更应该关心这一指标的方向变化，抓住最佳时机出入市场。

   
 

 

百度百科.gif 外盘期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易。以美国、英国、伦敦等交易所内的产品为常见交易期货合约。期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。有些美国期货合约品种如原油、黄金、白银、美元指数、欧元、英镑、日元等价格变动会有影响，国内投资者可以参考外盘行情。

 

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