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脱欧预期降温推升油价一度刺穿50美元大关，该事件影响油价的逻辑是什么？
By 24hr-GTC Consulting Team
考克斯遇刺后，油价暴烈反弹，即便随后出现了钻井数的利空数据仍然未能阻挡多头的强势拉升，连续两日的反弹已经收复了48、49两个整数关口，昨日一度站上50美元，除了脱欧相关调查结果和赌博公司赔率调整进一步显示脱欧预期降温以外，基本面和消息面基本上没有发生什么。
市场事实的理解和价格延续升势，证明我们前日的观点《钻井数未能撼动多头，近期的交易逻辑是否应做改变？》是正确的。
对于脱欧对原油的影响，24hr全球交易中心高级策略分析师AK47认为：
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首先是负相关的美元，如果脱欧，美元指数将上涨，给以美元计价的原油施加压力，近期连续六日的暴跌既有供应端的担忧，也有美元强势的背景。
其次是脱欧将会造成市场的动荡，和资产价格的重新调整，对于原油这种基石品种将会产生短期需求预期不确定的影响，从而打压油价。凯投宏观近日就曾指出，如果脱欧，原油将很快触及45美元。 |
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今日，法国兴业银行指出：
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上周民调显示脱欧支持率领先时，油价下跌。由于市场惶恐不安，此次公投前，油市风险厌恶情绪升温。
近几周，市场一直担心多个国家的负利率政策及看上去脆弱的全球经济。不过上周焦点转向“英国退欧”公投。这归咎于近期整体风险厌恶情绪，并可能主导风险厌恶情绪，毫无疑问地拖累油市。
若英国脱欧，风险厌恶情绪将令油价下行，而非基本因素。 |
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原油市场从供过于求剧烈转为平衡，目前这个过程正进行，其影响力将超过货币汇率变动。即使英国脱欧可能令风险厌恶情绪拖累油价下滑，但这种疲态料是暂时的。
考虑到对英国和欧盟而言这均是史无前例的大事，“英国退欧”公投结果尚不得而知，油市将迅速对公投结果做出反应，因此将难以进行交易。
若英国脱欧，料迎来另一波风险厌恶情绪，显然将增强短期看跌油价立场。近年来多次见到这种波动，存在多个触发因素，包括中国股市剧震，希腊债务危机和美国债务上限。
该行认为，“英国退欧”相关风险厌恶情绪没有什么不同，这意味着交易将难以进行，因为油价波幅和久期将难以预测，且更重要的是，公投举行时和结果公布时，难以得知市场对“英国退欧”的计价幅度。
由于供求不平衡关系显示出结束迹象，油价复苏势态良好。全球需求料上涨，但供应减少，支撑油价在下跌两年后上涨。健康的需求和下滑的供应将令今年下半年油市基本达到供求平衡。
令人翘首以盼的再平衡一直利好油价，明年料持续这种趋势。尽管近期谨慎看涨，但若英国退欧，自供应过剩向市场平衡的转变，将盖过需求略微走软的小幅基本面影响。
（本文结束）
原油的三大基准价格，它们分别是：
美原油：WTI（WEST TEXAS
INTERMEDIUM）基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。美国作为原油消费大国，再加上纽约期交所在全球的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。一般来说，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。
但就交易量来说，WTI与同样是轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油相比较，其现货交易量远逊于布伦特原油，1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际原油价格的三大基准。伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。
布伦特原油和WTI在品质和价格上均非常接近，近10年来的原油价格统计表明，二者涨跌同步，前者通常比后者低5%左右。比如1998年布伦特原油价格13.43美元，纽约WTI是14.53美元；2004年两者分别涨至38.29美元和41.60美元。
中东是全球石油产量最大的基地，他们的基准油又是什么？从中东销售往亚洲的原油，其作价的基准油，是阿联酋的高硫“迪拜（Dubai）”原油。这就是赫赫有名的OPEC油价，它往往可以反映亚洲对原油的需求状况。其现货主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。
现在我们总结一下这三大基准原油的区别和联系：
WTI原油，美国市场，期货定价基准油。
布伦特原油，欧洲市场，现货市场基准油。
迪拜原油，亚洲市场，现货交易基准油。
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有投资人可能会问，如果做反了不是要输这么多钱？不是的！期货交易必须要设定止损，原油一般是8个基点止损，也就是说即使做反了最大亏损也不会超过1,632元，盈亏比为4.37：1（短时超过4倍的盈亏比，在很多期货品种上都是不可能的）
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