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新债王Jeffrey Gundlach：天才的世界你不懂
By 24hr-GTC Consulting Team
金融博客Eddy Elfenbein认为Jeffrey
Gundlach是一个先知，一个数学家，一个艺术爱好者，绘画方面有半瓶醋，他曾经是一个失败摇滚乐队的鼓手，有时候研究哲学，诗歌朗诵者，喜欢自说自话，热衷跑车和填字游戏，他是一个有惊人自信的自我主义者。
Jeffrey Gundlach还掌控着全球表现最优异的债券基金之一，他创立的DoubleLine
Capital是历史上成长最快的互助基金。DoubleLine总回报债券基金自成立以来取得平均年化回报为11.50％，已经吸收了约500亿美元的资产。（相比而言，同期格罗斯的Pimco
Total Return
Fund同期回报率为6.96％）。他还是一个天生的领袖，在2009年12月Gundlach被他的东家TCW解雇时，他领导的65人团队中有45人辞去了原先的职位，追随他开创自己未知的事业。
Eddy
Elfenbein说总之他是一个很难被常规定义的人，如果你认为他言过其实的话，但是他总能用事实表明不能忽略他的存在。狂言妄语很快就被人原谅，因为他总有能力做出证明。
他出生平凡。Jeffrey
Gundlach成长于美国布法罗市一个普通的中产阶级家庭(父亲是一个工业化学家，母亲是家庭主妇)，SAT成绩近乎完美，在达特茅斯大学获得四年奖学金，优异成绩获得了数学和哲学学位，然后他进入耶鲁大学攻读理论数学博士学位，似乎除此之外没有地方能更好的使用才华。
在平行宇宙中他可能已经走上了可敬的教授生涯之路，在周末参加先锋音乐会能让他成为学生眼里最酷的教授。但是这出现了问题，首先他告诉他博士论文顾问他想证明无穷不存在，然后他被告知这个论题脱离了耶鲁大学数学系的“主流兴趣”。其次，自信心过度膨胀让他变得焦躁不安。耶鲁大学学术氛围不适合他。Jeffrey
Gundlach选择退学搬到加州，以便他更好的玩乐队。
突然之间他想要成为一个富人，因为那是在80年代，那个时候要成为富人银行家是不二选择。于是他向TCW投了简历，要为这家投行提供数学方面的服务，于是他就被录取了。他在28岁成为了5亿美元规模基金的基金经理，30岁之前年薪已经超过100万美元。2007年金融危机袭击市场时，他管理的TCW
Total Return
fund在之后3年的年化收益率平均仍然高达惊人的9.1%。他的团队现在几乎仍然在管理TCW的所有资产。Jeffrey
Gundlach已经让自己变成了美国商界最稀有的动物：一个谁也无法替代的人。
但是TCW也无法理解Gundlach，2009年12月当双方爆发了一场不可调和的冲突，TCW指控他窃取公司工作人员信息，盗取其数据库和客户名单。TCW起诉Jeffrey
Gundlach，而Gundlach对TCW反诉，最后Gundlach赢得了诉讼为他和他的同事赢得了6700美元万元拖欠工资。而就在应对诉讼的同时，Gundlach凭借回报能力成功为自己创立基金筹集了70亿美元。
Gundlach的下注主要涉及抵押贷款支持证券（MBS），主要包括有担保和和无担保两种。前者是由政府机构房利美和房地美发行且回报率较低，当市场是看跌时它们更受欢迎。后者则直接由银行或其他金融机构直接发行，蕴含更多风险，当市场处于牛市能提供更高的回报。到目前为止，Gundlach独特的债券投资组合令他能在这场游戏中不断胜过其他玩家。
但最近Gundlach的思想又发生了转变，他改变了乐观的看法认为市场未来或变得灰暗。他是那种能看到市场大图景的人，——他是正确预计到次级抵押贷款崩溃的分析师之一——，他预期未来几年内有几个国家经济将进入他所谓的“阶段三”，这可能导致违约或者更多的救助。他认为这将导致通货膨胀飙升，但也将创造前所未有的机会。Gundlach一些其他的观点同样具有远见，比如它主张废除美联储。尽管这看上去并不那么明智，但是他的雄辩和热诚会让你感受到他的意见非常有意思。
Gundlach不自觉的流露出华丽的风格：蒙德里安的画作放在他的办公室中，从会议上总是会引用经典著作的警句。但是这些看似自我推销的举止都不能掩盖他自己独到见解，这些行为反映的是一个不惮于表达自己观点或驳斥错误观点的人。
（本文结束）
原油的三大基准价格，它们分别是：
美原油：WTI（WEST TEXAS
INTERMEDIUM）基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。美国作为原油消费大国，再加上纽约期交所在全球的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。一般来说，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。
但就交易量来说，WTI与同样是轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油相比较，其现货交易量远逊于布伦特原油，1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际原油价格的三大基准。伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。
布伦特原油和WTI在品质和价格上均非常接近，近10年来的原油价格统计表明，二者涨跌同步，前者通常比后者低5%左右。比如1998年布伦特原油价格13.43美元，纽约WTI是14.53美元；2004年两者分别涨至38.29美元和41.60美元。
中东是全球石油产量最大的基地，他们的基准油又是什么？从中东销售往亚洲的原油，其作价的基准油，是阿联酋的高硫“迪拜（Dubai）”原油。这就是赫赫有名的OPEC油价，它往往可以反映亚洲对原油的需求状况。其现货主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。
现在我们总结一下这三大基准原油的区别和联系：
WTI原油，美国市场，期货定价基准油。
布伦特原油，欧洲市场，现货市场基准油。
迪拜原油，亚洲市场，现货交易基准油。
投资实例：
如在20:35在44.85做空3张合约，在10分钟后以44.50价格全部平仓，这笔投资可获得
→ 绝对收益额：（85-50）*10*6.8*3=7,140元（人民币）
→ 绝对收益率：79.33%
有投资人可能会问，如果做反了不是要输这么多钱？不是的！期货交易必须要设定止损，原油一般是8个基点止损，也就是说即使做反了最大亏损也不会超过1,632元，盈亏比为4.37：1（短时超过4倍的盈亏比，在很多期货品种上都是不可能的）
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