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柳叶刀..市场解盘【原油低位窄幅整理，交投谨慎。短线做多交易窗口出现，不过介入危险性仍高。抛反弹操作为主】
By 24hr-GTC
Consulting
Team | 2016.8.2 15:30
今日（8月2日），
美原油亚洲交易时间，油价延续昨日尾盘窄幅整理格局，微升后震荡下挫，最低至40美元整数关口展开反弹，随后回落，现交投于40.10美元一线，多空双方均显谨慎。昨日，市场情绪完全走向悲观，对供给过剩担忧加剧，油价创出7月14日以来最大跌幅，跌超3%，盘中一度跌穿40美元关口，创出4月初以来新低。
Key 1. 原油以及精炼油品产量过剩仍重压市场
近期的EIA库存数据，尤其是成品油库存的意外飙升显示，处于需求旺季的美国供求严重失衡。在7月22日当周美国汽油库存增加45.2万桶，触及近2.42亿桶的高位后，近期的抛售在上周加速，因此时汽油库存通常减少。
石油输出国组织（OPEC)产量增长拖累油价下跌，周五的一项调查显示，7月OPEC产量可能增加至近期历史最高水平，因伊拉克产量提高，尼日利亚石油设施尽管遭受军事袭击但出口仍增加。
沙特阿美公司的决定加剧周一跌势。周末期间，该公司下调销往亚洲的原油价格的幅度为10个月来最大。
花旗集团在周一的早间报告中称，俄罗斯供应同样连续三个月增加，且美国供应似乎要高于周度政府预估。这使得明年油价进一步下跌的可能性上升。
很多人预计未来数周内炼厂将放缓原油采购，因他们已经生产了很多汽油和其他燃料油，难以为市场吸收消化。炼厂通常在秋季进入维修季节，很多人预计由于供应过剩，今年的维修持续时间将更长。
Key 2. 资金面及技术面恶化
美国商品期货交易委员会（CFTC)上周五的数据显示，截至7月26日当周，对冲基金将看多美国原油的押注削减至五个月来最低，而持有的汽油净空头头寸创纪录高位。
连日的暴跌，已经触及策略型多头的止损，技术型卖盘助推跌势。
Key 3. 机构普遍展望悲观
花旗期货分析师Tim
Evans认为，欧佩克成员国原油产量攀升可能推迟备受期待的全球石油市场再平衡，增加油价在中期内回调至35美元/桶一线的风险。
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Evans指出，在6月平均产量达到3，293万桶/日之后，7月欧佩克产量料增加10万桶/日。
不过Evans预计，考虑到欧佩克的现行政策，今年下半年和2017年欧佩克平均产量或为3，320万桶/日，从而导致今后四个季度供需接近平衡。 |
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巴克莱的分析师科恩（Michael Cohen
）在一份报告中表示，需求疲软导致价格低迷，同时推迟了油市再平衡的机会。
夏天一般是消耗原油或汽油等成品油的过剩库存的最好的季节，消费者经过几个月忙碌的公路履行，石油市场进入平季，炼油厂准备应对热燃油的更高需求。
然而，据彭博社报道，美国的原油库存是近20年来最高水平的一次，而且，在这段时间库存有可能再度增加。科恩表示：
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“汽油和柴油的强劲需求通常会给全球石油需求带来30-50%的增长，因此，汽油和柴油需求增长乏力会使石油需求在夏季出行高峰和冬季供热期间都处于衰退的境地。
当夏冬季节的原油需求不符合期望时（如厄尔尼诺时期或今年夏天），市场必须开始重新支撑过剩的库存的过程。而且，由于宏观经济形势不容乐观，工业主导需求增长的期望也很难实现。
如果石油市场要重新达到平衡，这可能需要等上几个月的时间。”
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科恩表示，美国之外的其他国家也存在很多结构性问题。欧洲的成品油库存很高，中国的洪涝灾害频发，管道受损、公路出行受限，这可能导致中国的石油需求减少。
此外，沙特一直保持原油和成品油的高出口量，今年至今该国的出口量超过去年同期约50万桶/日。科恩表示，非经合组织国家消费需求疲软、出口量高企，这可能导致美国炼油厂利润削减，油价可能从现在的水平再度下滑。
能源研究公司（Tradition Energy）在周一的一份研究报告中表示，从交易商角度来看，WTI原油价格急挫的原因是，
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他们并不在意未来一年时间里全球燃油需求增长和北美产量水平下降的预期，他们所重点关注的是接近于过剩的供应水平以及过去几个月时间里（尼日利亚、利比亚和加拿大）非计划的供应中断时期的结束。 |
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北京时间15:28，美原油主力09合约报价：40.16美元。
对于今日美原油走势，24hr全球交易中高级分析师M08指出：
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基本面、资金面、事件层面的利空因素叠加，不再赘述。
不过，现在的盘口提供了一个短线做多的交易窗口，美元指数短线急跌，上周五的较大级别的反弹也是因为美元指数的调整。但是，这种交易机会是危险的，因为连续暴跌技术面已经进入熊市，趋势投资人及专业投资人都不会再急剧下跌的行情中做抄底的动作，即便有零星的利多因素出现。
趋势上，仍然是空头占优，应耐心等待交易机会，抛反弹思路。
（具体操作请关注我们后续发布的金钱爆原油策略） |
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（本文结束）
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原油的三大基准价格 ☆
它们分别是：
美原油：WTI（WEST TEXAS
INTERMEDIUM）基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。美国作为
长期居于世界第一的原油消费国，加上纽约期交所（NYMEX）在全球的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。一般来说，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。
但就交易量来说，WTI与同样是轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油相比较，其现货交易量逊于布伦特原油，1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，也跻身于国际原油价格的三大基准。
中东是全球石油产量最大的基地，他们的基准油是阿联酋的高硫“迪拜（Dubai）”原油。它往往可以反映亚洲对原油的需求状况。其现货主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。
现在我们总结一下这三大基准原油的区别和联系：
WTI原油，美国市场，期货定价基准油。
布伦特原油，欧洲市场，现货市场基准油。
迪拜原油，亚洲市场，现货交易基准油。
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