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柳叶刀..市场解盘【库存数据好坏参半，美元指数走势超强，原油承压震荡寻底！或延续弱势，关注今夜EIA汽油表现】
By 24hr-GTC
Consulting
Team
今日（7月20日），美原油亚洲交易时段平开
，随后展开偏强震荡，升至45.60一线上行乏力，经过盘整后震荡下挫，最低探至45.33美元小幅反弹。现交投于45.40一线，总体震荡收窄，多空双方均显谨慎。
昨
日盘中受到利比亚东部哈里加港石油出口港关闭，因工人就薪资问题进行罢工，迫使日产能达10万桶的Sarir油田运营商暂停生产，消息扶助抑制油价跌幅，随后在库存预期利空氛围，美国成屋数据超预期助升美元等因素压制下大幅下挫。
Key 1：市场焦点转为对成品油库存
市场认为，全球过剩的原油供应被炼油厂转换成了过剩的汽油和其他成品油。
通常来说，在夏季驾驶高峰期间汽油价格上涨，但即便这种强劲的需求也未能降低庞大的汽油库存。一些市场观察家警告，一旦需求下滑，汽油价格将在夏季末暴跌，继而拖累原油价格。
Guttman Energy在报告中称：
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对全球供应的忧虑仍在不断升温
汽油和其他成品油市场依然供应过剩...随着秋季炼油厂临近停产检修，他们可能将开始减少原油采购量。 |
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美国能源资料协会(EIA)周三将发布7月15日当周美国石油库存报告。接受《华尔街日报》调查的分析师平均预计，
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上周美国原油库存料下滑170万桶。汽油库存料下滑10万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存料增加70万桶。 |
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在周二收盘后，美国石油协会(API)公布报告显示，上周美国原油库存减少，汽油库存增加，馏分油库存意外减少。
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API公布，截至7月15日当周，美国原油库存减少228万桶，至5.209亿桶，调查的分析师预计为减少210万桶。
API还公布，上周汽油库存增加80.5万桶，分析师预期为持平。上周馏分油库存减少48.4万桶，市场预期为增加60万桶。 |
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数据发布后，油价未做任何反应。
油市顾问Kyle
Cooper说：“无论API和EIA数据显示上周美国原油库存减幅有多少，但成品油库存都可能会增加。”
Key 2：美国石油产量继续下降，但其他出产国的提产可对冲这种效应
油价在今年二季度飙升，因美国原油产量下滑，以及全球其他地区突然供应中断令市场供应减少。美国能源资料协会周一报告，在美国七个页岩油主产区，8月页岩油总产量料较7月下滑9.9万桶/日。
芝加哥Price Futures Group分析师Phil Flynn在报告中称：
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很明显美国石油产量己触及峰值，今后将进入下滑通道。 |
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也有一些分析师警告称，其他地区石油产量增加将抵消美国石油产量下滑的影响。
分析机构Petromatrix驻瑞士分析师OlivierJakob在报告中称，
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伊朗以全球重要石油出口国的姿态重新杀回市场，将向油价加大施压。 |
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分析机构Petromatrix驻瑞士分析师OlivierJakob在报告中称，
Key 3：成屋数据推升美元指，对油价形成较强压制
今日，中国国家统计局发布数据显示：
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中国6月汽油产量同比增加8.7%，至1，100万吨，或大约每日310万桶6月柴油产量同比下滑4.5%，煤油产量增加10.5%。液化石油气产量增加18.9%，石脑油产量攀升15.7%。 |
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场内技术分析师认为，美国原油可能跌至每桶43.84美元，因价格己跌破支撑位44.69美元。一个利空的三角形态己经确认形成，暗示价格目标区间在42.46-43.31美元，即138.2%-123.6%回档位。若升至45美元，则意味着向下突破失败。
不过，关于油价展望，两个大行给出了偏多的预期：
花旗全球大宗商品研宄主管EdMorse称，
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近期的油价下跌不会持续下去，因为原油供需方面并非全是坏消息；原油库存正在下降，虽然下降的速度慢于预期，但市场上并未出现显著的供应增加；尽管去年伊朗和伊拉克原油供应大幅增加，但目前美国、中国、墨西哥等国的油企正在削减开支减少产油，这将有利于油市实现平衡。 |
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巴克莱银行公布的一份新的报告显示，
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其预估油价到2019年前将反弹至每桶85美元左右，反弹速度较该行之前的预估快一年。巴克莱称，不过原油价格将先降后升，在当前季度可能进一步下跌。
巴克莱称：“价格还没有足够高到可以鼓励大幅生产的程度，即便是在预期需求较低的情况下。”
供应方面，资本支出减少对生产的影响将导致未来几年产量短缺。从2013年至2017年，新项目开工将减少40%。
巴克莱亦小幅下调石油需求增长预估，但仍预期到2021年，将额外需要每日100万桶原油。 |
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今日的交易焦点毫无疑问是夜间将要发布的EIA数据，石油货物追踪及能源数据提供商Clipper
Data的分析师Matt Smith称，
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在EIA库存数据公布之前，原油市场看起来相当不稳定，同时美元走强亦妨碍了油价的涨势。 |
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如果EIA的数据证实原油库存下降，这将是连续第九周库存减少。
不过，市场的兴趣可能是今夜的汽油库存数据。
北京时间16:31，美原油主力09合约报价：45.37美元。
对于今日美原油走势，24hr全球交易中高级分析师Tw指出：
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市场的焦点是汽油库存，API汽油库存数据不利。但主要的不在于此，而是基本面压制因素过多，多头式微。今日对原油形成较强压制的是美元指，美元指数今日已经有效突破97整数关口，已经创出今年5月初反弹以来的新高。
总之，市场强的时候，美元走升原油也可以升，因为可预期美国需求改善。但市场弱的时候，美元走强则对油价将形成有一种压制因素。
总体市场疲弱，或延续弱势震荡。
今天的EIA数据，尤其是汽油库存数据，如果利空将对近期跌势进行确认并形成趋势突破，如果利多则将展开爆裂反弹。 |
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（本文结束）
原油的三大基准价格，它们分别是：
美原油：WTI（WEST TEXAS
INTERMEDIUM）基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。美国作为原油消费大国，再加上纽约期交所在全球的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。一般来说，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。
但就交易量来说，WTI与同样是轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油相比较，其现货交易量远逊于布伦特原油，1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际原油价格的三大基准。伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。
布伦特原油和WTI在品质和价格上均非常接近，近10年来的原油价格统计表明，二者涨跌同步，前者通常比后者低5%左右。比如1998年布伦特原油价格13.43美元，纽约WTI是14.53美元；2004年两者分别涨至38.29美元和41.60美元。
中东是全球石油产量最大的基地，他们的基准油又是什么？从中东销售往亚洲的原油，其作价的基准油，是阿联酋的高硫“迪拜（Dubai）”原油。这就是赫赫有名的OPEC油价，它往往可以反映亚洲对原油的需求状况。其现货主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。
现在我们总结一下这三大基准原油的区别和联系：
WTI原油，美国市场，期货定价基准油。
布伦特原油，欧洲市场，现货市场基准油。
迪拜原油，亚洲市场，现货交易基准油。
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