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对冲基金行业正处于混乱之中，年轻人应在其他领域寻找机会
By 24hr-GTC Consulting Team
对冲基金大佬、现年73岁的Cooperman已经掌管Omega
Advisor25年之久，在行业内具有相当的地位。周三，他在由NYSSA举办的本杰明格雷厄姆会议上表示，年轻人应该在其他领域寻找机会，因为他认为对冲基金行业正处于混乱之中。
Cooperman在发言中表示，被动型资产管理的换手率一年是3%，主动型资管的换手率则接近30%。因此如果被动型资产逐渐成为主流的话，市场的流动性将会大幅减少，支撑华尔街运转的佣金也会逐渐消失。对于对冲基金行业而言，管理费未来会面临巨大的下行压力。
对于未来的基金管理，Cooperman预计将会分为两大阵营——高频量化交易和长线投资。“高频交易现在看来十分成功，但是我的年纪已经摆在这儿，这显然不会适合我。另外一种模式将是类似巴菲特和Ben
Graham那样的真正的长线投资者。不过对基金管理者而言，每个月、每个季度都面临业绩的压力，因此长线并不会是一件容易的事情。”
Cooperman认为，基金行业的黄金年代出现在2000-2007年，而2008年的金融危机则改变了一切。尽管对冲基金平均16%的跌幅明显好于标普500的34%跌幅，但是投资者认为基金应该在任何时刻都能保持盈利，因此他们在遭遇损失后选择了赎回。
不过对于未来，Cooperman也不是彻底的悲观。“在下一轮熊市到来之后，市场的情绪将出现变化，对冲基金将在那时候重现光芒。万事皆有周期性。”
根据彭博最新数据显示，对冲基金整体表现创下2011年以来最差表现。
（本文结束）
原油的三大基准价格，它们分别是：
美原油：WTI（WEST TEXAS
INTERMEDIUM）基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。美国作为原油消费大国，再加上纽约期交所在全球的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。一般来说，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。
但就交易量来说，WTI与同样是轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油相比较，其现货交易量远逊于布伦特原油，1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际原油价格的三大基准。伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。
布伦特原油和WTI在品质和价格上均非常接近，近10年来的原油价格统计表明，二者涨跌同步，前者通常比后者低5%左右。比如1998年布伦特原油价格13.43美元，纽约WTI是14.53美元；2004年两者分别涨至38.29美元和41.60美元。
中东是全球石油产量最大的基地，他们的基准油又是什么？从中东销售往亚洲的原油，其作价的基准油，是阿联酋的高硫“迪拜（Dubai）”原油。这就是赫赫有名的OPEC油价，它往往可以反映亚洲对原油的需求状况。其现货主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。
现在我们总结一下这三大基准原油的区别和联系：
WTI原油，美国市场，期货定价基准油。
布伦特原油，欧洲市场，现货市场基准油。
迪拜原油，亚洲市场，现货交易基准油。
投资实例：
如在20:35在44.85做空3张合约，在10分钟后以44.50价格全部平仓，这笔投资可获得
→ 绝对收益额：（85-50）*10*6.8*3=7,140元（人民币）
→ 绝对收益率：79.33%
有投资人可能会问，如果做反了不是要输这么多钱？不是的！期货交易必须要设定止损，原油一般是8个基点止损，也就是说即使做反了最大亏损也不会超过1,632元，盈亏比为4.37：1（短时超过4倍的盈亏比，在很多期货品种上都是不可能的）
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