特朗普或将引入更多鹰派人士进入美联储这个“鸽子笼”

特朗普或将引入更多鹰派人士进入美联储这个“鸽子笼”

By 嘉信盈泰~24hr全球交易中心 | CME会员经纪商通道原油·白银·外汇·指数 | 2016.12.15

在美联储终于加息之后，多名票委将会进行轮换，而新人所持观点将直接影响到美联储今后的加息情况。场内人士认为，特朗普及其共和党同僚会引入更多的鹰派人士，以抵消美联储内部的鸽派气息，有观点认为美联储可能陷入分裂。

北京时间本周四（12月15日）凌晨，美联储宣布加息25个基点，并且暗示2017年还会加息3次，而这与特朗普减税和提高财政支出的预期相关。市场普遍认为这个说法是偏鹰派的，至少不是很鸽。而在下个月，美联储理事会就会出现两个席位空缺，候任总统特朗普将会进行提名。考虑到共和党倾向于能大踏步地快速加息，因此被提名的很有可能是货币政策鹰派人物。

具体来看，本周四加息的决定是十位票委一致做出的，其中包括在今年9月对美联储暂缓加息决定提出异议的梅斯特（Loretta Mester）、罗森格伦（Eric Rosengren）和乔治（Esther George），然而明年将会轮换出联邦公开市场政策委员会（Federal Open Market Committee，FOMC）的四位中，此三名鹰派人士全都身列其中。

而在轮换进入FOMC的四位中，除了大鸽派、芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）以外，还有哈克（Patrick Harker,）、卡普兰（Robert Kaplan）和卡什卡利（Neel Kashkari）这三位过去18个月内才成为地区联储主席的官员，且在近期的演讲中都呼吁缓慢加息。

另外，美联储正、副主席耶伦和费希尔（Stanley Fischer）也将会相继离职，接替人选的选择已经引发了广泛的猜测。共和党议员、众议院的货币政策和贸易委员会的主席休伊曾加（Bill Huizenga）表示：

“我会关注更偏鹰派的人选，比在任委员更鹰派的。”

不过，提名人选是由参议院审核的，众议院并没有这个权力。基于耶伦不会在本任期之后连任的预期，特朗普明年可能提名更加保守的官员，同时替换掉耶伦和费希尔。

截至目前，美联储官员、立法者和第三方经济学家对提名的预测，集中于共和党建制派的首斯坦福大学经济学教授泰勒（John Taylor），哥伦比亚大学商学院院长哈巴德（Glenn Hubbard），卡内基梅隆大学（Carnegie Mellon University）经济学教授、前里奇蒙德联储官员古德弗兰德（Marvin Goodfriend）和斯坦福大学胡佛研究所（Hoover Institution）访问学者、前美联储理事沃尔什（Kevin Warsh）上。

但是依然有市场力量认为，美联储在明年会继续滑向鸽派一侧。咨询公司Macroeconomic Advisers提出了一个“投票指数”，取值范围1-10且数字越大越鹰派，该公司预期指数会从今年的4.2下滑到3.8。该公司在研究报告中写到：

“随着鸽派的委员加入，意见逐渐向鸽派一侧偏移是可能的。”

因此，如果特朗普提名且获得通过的大鹰派提出了鹰派观点，不仅起到了中和鸽派观点的作用，甚至可能会破坏美联储内部本就脆弱的共识。

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